个人如何购买美国国债

Keva
阅读 234
图片
 

      

随着美联储自2022年以来的不断加息,美国的利率水平已经达到近20年来的高点。在如此之高的利率环境下,股市往往因为融资和借贷成本升高而承压。这个时候,对于稳健的投资者,最好的投资产品就是短期美国国债。

近期一直有网友在问个人如何购买美国国债,以下信息供大家参考。

美国国债,英文是 U.S. Treasury Securities,又称作“国家公债”,是国家以自身信用为担保,从投资者处筹集资金而形成的与投资者之间的债务关系。

其交易形式是:由国家发行,向投资者出具承诺在一定时期支付利息、和到期偿还本金的债券债务凭证,投资者购买后到期获得利息和本金。

图片
 

国债投资是所有金融投资产品中,风险性最低的产品之一。而美国债券又是由美国发行的国债,其安全性更是吸引了世界各国投资者。关于美国国债,作为散户我们需要知道哪些信息?

什么是美国国债?

美国国债由美国联邦政府发行,所有美国国债都得到美国政府“完全的信任和信用”支持。

这就意味着在经济衰退、通货膨胀或者战争可能到来的情况下,美国政府都将照顾其国债债券持有人。

美国国债的每次发售要求20多个一级交易商购买大量美国国债,并随时准备在二级市场进行交易,同时也吸引着散户购买,散户可以以最低$100的面额购买,起始价低且交易方便。

因此无论境内外,美国国债都是稳健型投资者的最佳考虑对象。

美国国债有多种,其中最主要的有三种形式:

  • Treasury Bills: 短期国债(短于1年)
  • Treasury Notes: 中期国债(2-10年)
  • Treasury Bonds: 长期国债(10-30年)
  •  

1. Treasury Bills:短期国库券

Treasury Bills简称T-Bills,是一种不计息,即零息的短期证券。一般时长为4 周、8周、13 周、26 周、或 52 周。

所以,T-Bills 是没有票面利息 【Coupon】的,您也不会定期获得票面利息,这一点与后面即将介绍的 Treasury Notes 和 Treasury Bonds 有所不同。

购买时,投资者以国库券面值的一定折扣价【Discount Rates】购买它们,然后在到期时按面值【Face Value,或 Par Amount】兑换,赚取整个过程中的差价。所以,T-Bills 只可能是折价发行

T-BIlls 到期后,美国政府会按照面值收回,这样您获取的差价就是时投资收益,这个收益仍然算作“利息”,需缴纳联邦所得税,但免征州和地方所得税

2. Treasury Notes: 中期票据

Treasury Notes,简称为T-Notes,是期限为 2 年、3 年、5 年、7 年或 10 年的固定本金证券。

T-Notes 是有票面利息, 每半年支付一次利息【Coupon Payment】,国债票据到期时政府将发还本金。投资者所获得的利息收入需缴纳联邦所得税,但免征州和地方所得税。

3. Treasury Bonds: 长期国债债券

Treasury Bonds简称T-Bonds,是期限为 10年、20年、30年的长期固定本金证券。

T-Bonds 也是有票面利息, 利息每半年支付一次,债券到期时投资者获取本金。期间所有利息收入需缴纳联邦所得税,但免征州和地方所得税。

美国国债是如何操作的?

美国国债是一种电子债券,所有的交易都为在线交易,可通过在线经纪商交易平台购买,也可以在美国国债官网直接购买。

A. 美国国债的发售

根据三种不同期限的债券类型,美国国债的发行日也有所不同。

  • 对于T-Bills,国库券除52期为每月发售一次外,其余期数每周发售一次;
  • 对于T-Notes,票据的2 年、3 年、5 年、7 年期为每月发售,10年期为每季度发售;
  • 对于T-Bonds,债券则在每年的2 月、5 月、8 月和 11 月发售;
  •  
  • B. 美国国债的购买

国债可以单独在美国国债官网直接购买,这是一个电子市场和在线账户系统,投资者可以在其中持有合格的记账式美国国债并进行交易。

财政系统由美国财政部公共债务局管理,属于联邦政府的一个分支机构。投资者在注册时必须拥有有效的SSN,以及美国地址,交易时需要一个电子邮件地址、一个支持 128 位加密的网络浏览器以及一个支票或储蓄账户。

同时,国债也可以在在线交易经纪商处购买,或者通过其他包含一篮子债券的投资工具购买,比如共同基金和ETF。

下面会进一步阐述如何购买。

C. 到期赎回

投资者可以持有国债直至到期日,期间定期收取利息,到期日时提出赎回,美国政府会偿还所有初始投资的金额。

对于短期国库券,则是通过买入和赎回时的差价获取收益。

若投资者想以电子方式赎回债券,可单击个人账户页面中“当前持有”页面底部附近的“赎回”按钮,并且需要指定是部分赎回还是全部赎回,然后提供希望存入赎回收益的收款账户。

D. 出售转移

出于特定原因,投资者可以在国债到期或到期之前将其赎回并出售转移,可以通过银行、经纪人,让他们代为操作。

出售转移时必须在线或以纸质形式填写转移申请表,然后才能将国债从自己的账户中转移出去。表格中应注明正确的CUSIP编号*、银行名称以及希望将国债进行转移的理由说明,最后将表格提交给TreasuryDirect,等待申请结果。

*CUSIP编号,也称为统一证券识别程序委员会编号,是分配给美国所有股票和注册债券的唯一9个字符的识别号。

转移后的债券在二级市场,也称之为债券市场中作为标的物,由投资者进行金融理财交易。这时债券通常会合并到特定ETF或共同基金中进行交易。这种情况下,投资者应注意,如果债券通过债券市场提前出售,则无法保证会获得他们的初始投资。

在二级市场中,投资流动性强,这就使得国债价格在交易市场会出现较大波动。国债的出售价和收益率决定它们在二级市场上的定价水平,当国债收益率提高时,二级市场的债券价格就会下跌,因为更多人愿意获取债券的收益、而不愿将其投放到更具风险的二级市场,相反,收益率下降时,债券在二级市场的价格就会上升。

美国国债收益率大约是多少?

美国国债债券的收益率通常会超过通货膨胀率或价格上涨的速度,通货膨胀率通常徘徊在 2% 左右,但是2022年,美国的通货膨胀率持续走高,达到了8.4%,是1980年以后的新高。

对于新发行国债的利率,也就是收益率 (US Tresury Yield Rates),往往会随着市场利率和国家整体经济状况而波动。

截至10月24日,美国国债主要收益率(Yield)为:

  • 3月期国债【3 MO】 - 5.46%
  • 6月期国债【6 MO】 - 5.56%
  • 1年期国债【1 YR】 - 5.45%
  • 2年期国债 【2 YR】 - 5.11%
  • 5年期国债 【5 YR】 - 4.91%
  • 10年期国债 【10 YR】 - 4.95%
  • 30年期国债 【30 YR】 - 5.08%
  •  

在所有的国债收益率中,美国十年期国债收益率可以说是世界经济的重要经济指标。当十年期国债收益率上升,往往意味着很多的投资者在购买美国国债,进一步说明大量的资金涌入国债,而股市可能会有下跌的风险

在经济衰退或经济负增长时期,美国联邦储备系统管理委员会,也就是常称的美联储,通常会降低利率以刺激贷款增长和支出,因此,新发行的国债债券在低利率环境下将获得较少的收益率。

相反,当经济增速或者经济正增长时,利率往往会随着信贷产品需求的增长而上升,这就导致新发行的国债债券会获得更高的收益率。

美国国债总额是多少?

面对新冠疫情对经济带来的灾难性打击,为缓解经济衰退,自去年3月以来,美国政府推出了史上最多的经济刺激措施,包括降息、无限量化宽松措施、给企业和居民发钱等。

这使美国政府支出了高达4万亿美元,使财政赤字急速飙升,发行国债则成为疫情下筹集资金最有效的方式。2020年整年,美国国债总量增加4.55万亿,约为2019年的3倍。

图片
 

根据美国财政部公布的数据显示,截止至2023年9月,美国联邦政府债券总额已突破33.6万亿美元。

美国国债怎么买?

A. 直接购买

购买美国国债可以从 TreasuryDirect 处直接购买。您只能用非竞争性价格【Non-Comptitive Bidding】购买。

Treasury Direct

图片
 

www.treasurydirect.gov
 

要通过美国财政部官网(treasurydirect.gov)购买美国国债券,需要提供有效住址、社会安全号码、银行帐户及电邮,因此,只有美国居民才可以通过美国财政部官网购买美国国债

图片
 

除了 Treasury Direct,美国以外的海外投资者可以通过银行、经纪人或众多在线券商处购买,比如:Fidelity、Charles Schwab、TD Ameritrade、和Etrade

通过银行、或在线券商购买国债,您即可以用非竞争性竞价【Non-Competitive Bidding】、也可以使用竞争性竞价【Competitive Bidding】来购买。

 

Fidelity

图片
 

Fidelity 会提供一个分析图片,X 轴是到期日,Y 轴是债券。然后可以进一步筛选,比如通过单击“U.S. Treasury Zeros” 和 “3yr”,会生成一个包含 4 个结果的页面,他们的到期利率略有不同,收益率相差可能多达 11 个点,每个债券都有一个单独的深度特点说明。

Fidelity还显示最差收益率和到期收益率排行。在屏幕右侧有直接购买的链接方便投资者进行操作。

除了图表,富达还有一个复杂的债券筛选器。可以通过“新闻与研究”选项卡,选择“固定收益、债券和 CD”,然后点击“个人债券”的选项卡来生成筛选器。同时还有一个用于债券类型的下拉菜单,分别为国库券、票据和债券。

目前有 4,559 份美国国债在售,569个在二级市场,其余债券在一级市场。

在Fidelity网站上交易的国债免佣金,但如果在经纪人的协助下进行交易,会收取$ 19.95 的费用。投资者需要维持$ 2,500的账户余额来交易任何类型的美国国债。

Charles Schwab

图片
 

Charles Schwab提供国债的一级市场债券,即国家直接发售的债券,也提供二级市场的债券投资,即可进行债券的买卖、转让和流通。

一级市场的到期日从 1 个月到 30 年不等,二级市场的债券到期时间为 9 天至 3 年不等。

一级市场内除了国债,还有零息国债和其他政府相关债券,包括机构债。

二级市场提供超过 20,000 种的国债投资组合。它们可以按票面利率、到期收益率、最差收益率和到期日排序,还显示了其他几个筛选标准,比如价格、订单的估计总额以及其CUSIP 编号。页面左侧就有一个方便的购买链接。

Charles Schwab 提供的国债最低订购量为 1,000 美元,他们不会对二级或一级市场上的国债、票据和国库券收取任何佣金及交易费等。
 

TD Ameritrade

图片
 

TD Ameritrade会提供包含国债信息的图表,X轴为到期实现,最高显示为20+年,Y轴为国债名称。提供233个债券,结果可以根据价格、到期收益率、最差收益率和数量排序,同时显示 CUSIP。

购买时,网站会引导客户进行一系列的选择与设置,包括国债期限的选择、个人纳税身份的填写、个人评级以及购买评率等等。

TD Ameritrade 对国债交易收取$25的费用,对所有债券交易的最低限额为 $5,000。

E*Trade

图片
 

E*Trade会提供一个非常实用的固定收益产品搜索引擎。在“债券”部分将以固定收益排序,对象包括国库券、票据和债券。

显示的搜索结果以图表形式呈现,Y轴以不同债券区分,包括美国国债、公司和机构债券,X轴数据包括债券数量、最低利率、类型、到期日、深度分析链接以及最右侧的购买选项,极大优化了用户的购买流程。

E*Trade 不对在线进行的二级或一级国债交易收取任何佣金,但收取$20的交易费。

B. 购买ETF或共同基金

国债也可以通过其他包含一篮子债券的投资工具购买,例如共同基金和ETF。

由上述推荐可知,大多数在线券商提供一级市场债券出售的同时也进行二级市场各类债券组合产品的交易。

大多数经纪商都可以将美国国债作为 ETF 进行交易,有多种政府债券ETF可供选择,包括短期国债ETF、长期国债 ETF等,国债ETF 可以存放在许多免税退休账户中作为退休金的投资。

债券基金是投资于美国政府及其机构所发行债券的共同基金。这些基金投资于债务工具,如国库券、票据、国债以及由政府资助的企业发行的债券。

这些政府债券共同基金非常适合低风险投资者,对于新手投资者和寻求现金流的投资者来说也是不错的选择。

目前美国国债外债的最大持有者是日本,截止至2023年8月,日本持有1.12万亿美元的美国国债。中国位居第二,持有8054亿美元美国国债。

回到顶部